D'Absicht ass sécher datt de Clients de gréissten Deel vun hirem Besëtz op Zouuerdnung zréckkucken, och wann eng Firma ka léisen.
D 'Rechnung:
Op d'mannst eemol pro Woch, broker-dealerfirma muss opmaachen wat se fir Cliente verdéngen an déi Clienten souwuel a Bäiträg a Securëen schëlleg sinn. Wann de Betrag dee fir de Client klëmmt, d'Banke vun de Clienten ze verdéngen, muss d'Firma en Deel dovun (d'Berechnung vu Regel 15c3-3 behaapt) an engem "Spezielle Reservekontos vun Exclusive Beneficer vun Clienten". De Bargeld a Wäertpabeieren Seegregend kann net vun der Firma fir all Zweck benotzt ginn, zum Beispill Handel fir säin eegene Kont oder d'Fonktioun vun hiren Operatiounen. De Betrag op dësem Kont kann Milliarden Dollar fir eng eenzeg Firma erreechen.
D'Berechnung huet komplex Ännerunge mat der Derivativer a Kreditriste. Et gi Risikostéierunge wéi verschidden Klassen vum Verméigen, déi och d'Rechtschreifweis op komplizéierter Manéier änneren.
Kritike kënnen datt Klienten net an enger eegener Zäit seng eegene Verpflichtungen an enger Broker-Händlerfirma erhalen, wann iwwerhaapt. Als Resultat hunn d'Bénévolen déi ënner Regel 15c3-3 gesat ginn, vill ze kleng. Als Reaktioun op d'Feele vu Lehman Brothers an MF Global, woubäi Milliounen Dollar zu Client Client'en komplett oder nëmmen nach järeg vu Kampf verluer hunn, huet de SEC dës Regel festgehalen.
Merrill Lynch Probe:
De SEC erënnert un, ob d'Bank of America an d' Merrill Lynch Duechter eng komplex Strategie hunn, d'Regel 15c3-3 ëmzeklammen an d'Gewënn ze stimuléieren an domat de Konten vun den Handelsklauselen am Risiko am Prozess ze setzen. D'Behaaptung ass datt dëse Schema op Merrill Lynch fir op mannst 3 Joer fäerdeg war a mat der Mëtt 2012 steet. Bank of America, dee Merrill Lynch am Joer 2009 kritt huet, huet schonns méi wéi 70 Milliarden Dollar an de Siedlungen aus der Kreditrisitait 2008 bezuelt.
Ee Schema, deen vum Merrill Lynch benotzt gouf, gouf als "Leveraged Conversion" genannt. An et gouf e puer héich net net Cliente gehat, extra Bargeld ze deposéieren (a ville Fäll an d'Millioune vu Dollar erreechen) als Garantien fir Krediten, déi nawell méi wéi d'Zomm méi héich waren. De direkt Effekter war en dramateschen Opstig vu Clienten déi zu Merrill Lynch geschloen hunn, e gläichfähege Fall vun den Nettverbindlichkeete vun der Firma fir Clienten, an esou e Reduktioun vun der Gréisst vum Schottkonto. Awer dës Schema befreit esou vill wéi 5 Milliarden Dollar a Fongen, aus engem Schloßkonto, deen soss bis zu 20 Milliarden Dollar wäert ass. De Spuerpotenzial vu Finanzéierungskäschte (duerch Flichte kënnen dës Fongen uwennlech an der Firma festleeën a sou datt d'Notzung vun enger ähnlecher Summe duerch Bankkrediten oder de Staatsscholden ze vermeiden war) war ongeféier 20 Milliounen $ pro Joer.
Zousätzlech huet Merrill Lynch déi sougenannte Conversiounsschema als Risikomanagement fir seng Handelsschierm benotzt. Wann eng Handelsschier eng besonnesch grouss Positioun an enger bestëmmter Sécherheet gewollt hätt, datt et wëllt hecken, kéint et all oder de gréissten Deel dovun op déi héich Nettoe Cliente ofléisen, déi d'Prêten scho gemaach fir se ze bezuelen. Wéi dës Cliente profitéiert vun der Participatioun un d'Leveraged Conversions deelhuelen, ass net kloer.
Quellen: "Wat ass de Big Deal About Regel 15c3-3," wsj.com, 28. Abrëll 2015; "SEC Probes BofA iwwer Merrill Tactic," The Wall Street Journal, 29. April 2015.